ЛИДЕРЫ ПЯТИЛЕТНЕГО РОСТА, НО НЕ ПУЗЫРИ. США

Мы продолжаем осеннюю серию обзоров о компаниях, прибыли которых сильнее всего выросли за 5 лет (с сентября 2011 до сентября 2016), и которые, при этом, не являются пузырями.

Сегодня мы поговорим об американских компаниях с самым высоким пятилетним ростом прибыли, капитализацией не ниже $300M и коэффициентом P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) не выше 30. Последнее означает, что акции не переоценены, и их можно приобрести без страха, что это пузырь.

Все данные приведены в долларах. Буква “М” означает миллионы, “B” – миллиарды.

Первое место. Independence Realty Trust

IN_Indianapolis_BayviewClubApartments_p0459320_2_02images_1_PhotoGallery.jpg

  • Тикер: IRT
  • Биржа: American Stock Exchange (NYSE MKT)
  • Капитализация: $450M
  • Годовой оборот: $110M
  • P/E: 7.1
  • Дивиденды за год: 7.5%
  • Изменение котировок за год: +37%
  • Изменение прибыли за 5 лет: +497%
  • Изменение оборота за 5 лет: +628%

Инвестор в недвижимость. Специализируется на престижном жилье – коттеджах и строениях небольшой этажности в хороших районах США. Имеет большое портфолио собственной недвижимости, участвует в различных рыночных операциях с недвижимостью.

  • На фото. Один из множества объектов Independence Realty Trust.
  • На графике. Котировки компании были рекордными в 2014 году. В 2015 году они просели вдвое, но в 2016 вновь выросли. Дивиденды компания платит 12 раз в год. Размер их стабильно велик.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Independence Realty Trust обладает, пожалуй, высшей инвестиционной привлекательностью в рейтинге. Это единственная компания с реально высокими дивидендами. Её коэффициент P/E низок, так что дивиденды полностью обеспечены прибылями. Несмотря на недавний рост котировок, акции Independence Realty Trust всё ещё оценены скромно, и вряд ли им грозит существенное удешевление. Кроме того, рост прибыли компании обеспечен ещё большим ростом её оборота.

irt копия.jpg

Второе место. Enanta Pharmaceuticals

enanta-corporate-headquarters.jpg

  • Тикер: ENTA
  • Биржа: NASDAQ
  • Капитализация: $410M
  • Годовой оборот: $167M
  • P/E: 15
  • Дивиденды за год: –
  • Изменение котировок за год: –45%
  • Изменение прибыли за 5 лет: +226%
  • Изменение оборота за 5 лет: +48%

Биотехнологическая компания, разрабатывающая низкомолекулярные препараты для лечения гепатитов и СПИДа. Наиболее известное её лекарство – паритапревир, используемый при лечении гепатита C. В работе над новым средством против ВИЧ компания Enanta сотрудничает с другой быстро развивающейся компанией – AbbVie.

  • На фото. В офисе Enanta Pharmaceuticals.
  • На графике. Котировки Enanta Pharmaceuticals были на подъёме в 2014 году, после чего сильно просели. Пока что они выше, чем в 2013 году, но негативный тренд продолжается.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Enanta Pharmaceuticals имеет среднюю инвестиционную привлекательность. Основные плюсы компании – высокий рост прибылей и некоторый рост оборота за 5 лет, минусы – отсутствие дивидендов и негативный тренд котировок. Коэффициент P/E имеет умеренное значение, и трудно сказать, куда пойдут котировки дальше.

enta копия.jpg

Третье место. Premier Inc

premier_website_casestudy_cr.jpg

  • Тикер: PINC
  • Биржа: NASDAQ
  • Капитализация: $4.5B
  • Годовой оборот: $1.2B
  • P/E: 6.7
  • Дивиденды за год: –
  • Изменение котировок за год: –14%
  • Изменение прибыли за 5 лет: +221%
  • Изменение оборота за 5 лет: +11%

Организатор здравоохранительных услуг. Налаживает сотрудничество между медицинскими компаниями с целью повышения эффективности их услуг, поддерживает научные исследования, добивается снижения итоговых цен для пациентов. В сети Premier Inc задействованы более 3600 больниц и 120000 других медицинских агентов. Хотя компания работала уже в 1990-х годах, на биржевом рынке она недавно: с 2013 года.

  • На рисунке. Логотип Premier Inc.
  • На графике. Котировки Premier Inc довольно стабильны: в течение всего времени присутствия компании на бирже они колебались в коридоре $28-38. Сейчас они испытывают небольшой негативный тренд.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Premier Inc обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Плюсы компании – отличный рост прибылей и низкий P/E. Минусы – отсутствие дивидендов и роста котировок.

pinc копия.jpg

Четвёртое место. PennyMac Financial Services

pennymac-logo.png

  • Тикер: PFSI
  • Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
  • Капитализация: $352M
  • Годовой оборот: $781M
  • P/E: 21
  • Дивиденды за год: –
  • Изменение котировок за год: 0%
  • Изменение прибыли за 5 лет: +201%
  • Изменение оборота за 5 лет: +62%

Компания ипотечного кредитования. Была основана в 2008 году с целью поиска нестандартных бизнес-схем на кризисном рынке недвижимости. По мере преодоления кризиса стала применять и привычные методы кредитования. На бирже торгуется с 2013 года.

  • На рисунке. Логотип PennyMac.
  • На графике. С момента выхода на рынок PennyMac имеет негативный тренд котировок. Особенно глубокий провал случился в начале 2016 года, но в середине года он был отыгран.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. PennyMac обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. Единственный плюс компании – высокий рост прибылей за 5 лет. Минусы – отсутствие дивидендов, относительно высокий P/E и в целом негативный тренд котировок. Судя по P/E, от недавнего роста котировок не стоит ожидать чудес: он может скоро смениться очередным падением.

pfsi копия.jpg

Пятое место. RPX Corp

Official_Logo_of_RPX_Corporation.jpeg

  • Тикер: RPXC
  • Биржа: NASDAQ
  • Капитализация: $507M
  • Годовой оборот: $292M
  • P/E: 26
  • Дивиденды за год: –
  • Изменение котировок за год: –23%
  • Изменение прибыли за 5 лет: +95%
  • Изменение оборота за 5 лет: +25%

Финансовая компания, предлагающая услуги по управлению рисками при работе с патентами. В частности, она занимается патентными расследованиями, консультациями и защитным выкупом прав. Одна из задач компании – предотвращение судебных тяжб по поводу патентов, решение конфликтов “мирным” путём. Компания была основана в 2008 году, на биржевой рынок вышла в 2011 году.

  • На рисунке. Логотип RPX.
  • На графике. Котировки RPX, как и котировки PennyMac, с самого начала торгов имеют негативный тренд. Они были выше всего в 2011 году и в 3 раза упали к концу 2012 года. В 2013 году они частично отыграли падение, но сейчас вновь на уровне антирекорда 2012 года.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, RPX обладает низкой инвестиционной привлекательностью. Единственный плюс компании – неплохой рост прибылей за 5 лет, но и он гораздо ниже, чем у большинства других компаний обзора. Минусы компании – отсутствие дивидендов, относительно высокий P/E и негативный тренд котировок.

rpxc копия.jpg

Шестое место. SAIA Inc

  • Тикер: SAIA
  • Биржа: NASDAQ
  • Капитализация: $715M
  • Годовой оборот: $1.2B
  • P/E: 16
  • Дивиденды за год: –
  • Изменение котировок за год: –19%
  • Изменение прибыли за 5 лет: +95%
  • Изменение оборота за 5 лет: +6%

Транспортная компания, основанная в 1924 году. Занимается автоперевозками товаров, в основном – на тяжёлых грузовиках. Имеет 148 терминалов в 34 штатах США, также работает в Канаде, Мексике и Пуэрто-Рико. Осуществляет более 20000 рейсов в день.

  • На фото. Фирменный грузовик SAIA.
  • На графике. Котировки SAIA были низки в 2008-2011 годах, но с 2012 года начали отлично расти. К концу 2014 года они выросли в 5 раз, поставив исторический рекорд. С тех пор они просели вдвое, но всё равно гораздо выше, чем в 2012 и более ранние годы.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, SAIA обладает средней инвестиционной привлекательностью. Основной плюс компании – неплохой рост прибылей за 5 лет, но он примерно такой же, как у RPX. Основной минус компании – отсутствие дивидендов. P/E имеет умеренное значение, и дальнейший ход котировок предсказать затруднительно.

saia копия.jpg

Седьмое место. Guggenheim Invest S&P 500 Pure Value ETF

Guggenheim_cr.jpg

  • Тикер: RPV
  • Биржа: NYSE Arca
  • Капитализация: $725M
  • Годовой оборот: $18M
  • P/E: 9.4
  • Дивиденды за год: 2.1%
  • Изменение котировок за год: +5%
  • Изменение прибыли за 5 лет: +94%
  • Изменение оборота за 5 лет: +102%

Биржевой инвестиционный фонд (exchange-traded fund, ETF), вкладывающий средства в недооценённые акции из индекса S&P 500. Сам индекс включает 500 крупнейших американских компаний, а Guggenheim S&P 500 Pure Value выбирает из них около 100 наиболее недооценённых (по P/E и некоторым другим показателям). Как показывают научные исследования, на долгосрочных горизонтах портфели из таких компаний дают большую доходность, чем общерыночные портфели (например, из всех акций S&P 500). Во второй половине XX века эта доходность в среднем составляла 15% годовых (гораздо выше типичных банковских процентов). Подробнее о фондах типа Value можно прочитать в нашем цикле статей здесь, здесь, здесь и здесь. Отметим, что Guggenheim S&P 500 Pure Value – это лишь один из множества ETF, выпускаемых знаменитой компанией Guggenheim.

  • На рисунке. Даже известные инвестиционные фонды подчас скупы на рекламную графику. Они привлекают клиентов экономическими достижениями, а не яркими картинками. Впрочем, Guggenheim даже здесь “затмевает” конкурентов: у компании нет даже как такового логотипа. Вместо него используется её название фирменным шрифтом (иногда – просто буква G).
  • На графике. Guggenheim S&P Pure Value ETF сильно пострадал во время кризиса 2008 года: его котировки упали втрое (сильнее, чем сам индекс S&P 500). К докризисным значениям они вернулись лишь в 2013 году, но после этого показали хороший рост. В сумме, с 2007 года до нашего времени фонд вырос на 45%, тогда как материнский индекс S&P 500 – лишь на 39%. Дивиденды фонд выплачивает 4 раза в год.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Guggenheim S&P 500 Pure Value ETF обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Этот фонд не обещает баснословных быстрых денег, но отличается стабильностью и способностью почти гарантированно “обыгрывать рынок” на больших временных горизонтах. И в отличие от большинства других компаний обзора, рост его прибылей отлично поддержан ростом оборотов. Фонд опирается на множество успешных компаний, и ему не грозит опасность от разорения какой-то одной из них.

rpv копия.jpg

Отправить ответ

Оставьте первый комментарий!

avatar
wpDiscuz