ПРОСЕВШИЕ АЗИАТСКИЕ АКЦИИ ЛЕТА 2016

В обзор включены наиболее просевшие акции азиатских компаний с капитализациями не менее $4B и коэффициентом P/E от 3 до 20. Иными словами, это акции крупных компаний, которые приносят довольно высокие прибыли в расчёте на вложенный доллар (P/E есть отношение капитализации компании к её прибыли), но не являются подозрительно недооценёнными.

Хотя при составлении рейтинга мы сравнивали компании из множества стран, все сегодняшние “чемпионы” падения – это китайские акции. И это не удивительно: лишь немногим более года назад лопнул второй Шанхайский пузырь. Возможно, что именно сейчас котировки этих компаний достигли дна, и самое время вложиться в них.

Графики котировок приведены в валютах торгов, остальные данные – в пересчёте на доллары США. Буква “M” означает миллионы, буква “B” – миллиарды. Знак “$” обозначает доллары США (не путать с гонконгскими долларами).

Первое место. Beijing Xinwei Telecom Tech Group

48735WideModern_131021_jing.jpg

  • Тикер: 600485
  • Биржа: Shanghai Stock Exchange
  • Страна: Китай
  • Валюта торгов: юань
  • Капитализация: $7.6B
  • Годовой оборот: $536M
  • P/E: 18
  • Дивиденды за год: 0.04%
  • Падение котировок за год: –67%

Телекоммуникационная компания, о которой мы уже рассказывали в предыдущем обзоре. Основное направление её деятельности – производство устройств для тестирования сетей и обслуживание сетевого оборудования у коммерческих потребителей. Основные продукты для тестирования – Netpecker, Oservice, Teramon, AirGazer. Впрочем, круг интересов компании не ограничивается телекоммуникациями. В 2013 году она получила скандальную известность благодаря намерению построить судоходный канал через Никарагуа (который стал бы конкурентом Панамскому).

  • На фото. Ирония истории: китайский миллиардер Цзин Ван, президент Xinwei Telecom, обсуждает планы интернациональной помощи левому руководству Никарагуа на фоне коммунистического полотна с Мао Цзэдуном и его соратниками.
  • На графике. В недавние годы котировки Xinwei Telecom отличались особой волатильностью. Если в 2006-2011 годах они колебались в коридоре 10-20 юаней, то в 2012 году они упали до 7 юаней, к 2015 году взлетели до 62 юаней, а недавно вновь сильно упали. Согласно информации www.google.com/finance, дивиденды компания за эти годы платила лишь однажды – в 2015 году. Впрочем, даже они были крохотными. Следует отметить, что часть 2016 года торговля акциями Xinwei Telecom была приостановлена (сейчас возобновлена).
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Xinwei Telecom обладает низкой инвестиционной привлекательностью. Со времени прошлого обзора её котировки почти не изменились, но коэффициент P/E вырос (что говорит о падении прибылей). У компании почти отсутствуют дивиденды, а оборот многократно ниже капитализации. Всё это заставляет усомниться в хороших перспективах этих акций.

beij копия.jpg

Второе место. Greenland Holdings Corp

CP-Magnolia-Greenland-Group-Project-Picture.jpg

  • Тикер: 600606
  • Биржа: Shanghai Stock Exchange
  • Страна: Китай
  • Валюта торгов: юань
  • Капитализация: $20B
  • Годовой оборот: $31B
  • P/E: 15
  • Дивиденды за год: 1.8%
  • Падение котировок за год: –62%

Одна из крупнейших строительных компаний Китая, основанная в 1992 году. Работает в 65 городах и 24 провинциях. Возводит объекты всевозможного назначения от жилых до промышленных. В её портфолио, среди прочего, есть железнодорожные вокзалы и небоскрёбы, в том числе – одни из крупнейших в мире.

  • На фото. Проект огромного жилого комплекса в городе Паттайя в Таиланде (строительство уже ведётся).
  • На графике. Greenland поучаствовала в обоих Шанхайских пузырях 2007 и 2015 годов. Основное схлопывание второго пузыря произошло в середине прошлого года, но котировки компании продолжают проседать. Дивиденды компания платит раз в год, но без строгого графика. В 2007 и 2015 годах дивиденды не выплачивались вовсе.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Greenland обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. Её котировки продолжают падать, дивиденды малы, а коэффициент P/E довольно велик по азиатским меркам. Впрочем, у компании высокие обороты и она продолжает деятельность по всему миру, что даёт некоторую почву для оптимизма.

green копия.jpg

Третье место. GD Power Development

Turismo-China2.jpg

  • Тикер: 600795
  • Биржа: Shanghai Stock Exchange
  • Страна: Китай
  • Валюта торгов: юань
  • Капитализация: $8.5B
  • Годовой оборот: $8.2B
  • P/E: 13
  • Дивиденды за год: 5.2%
  • Падение котировок за год: –60%

Строительно-проектное подразделение компании China Guodian – одной из пяти крупнейших китайских энергетических компаний. Строит энергетические объекты всевозможного назначения, включаядаже атомные электростанции. В 2015 году была признана компанией с лучшими в Китае строительными материалами.

  • На фото. GD Power стоит атомную электростанцию в провинции Гирин (Jilin) недалеко от российского Приморского края.
  • На графике. Как и многие другие китайские компании, GD Power имела исторические максимумы котировок в 2007 и 2015 годах. Сейчас, после сдутия второго Шанхайского пузыря, котировки стабилизировались, но по-прежнему превышают средние уровни 2012-2014 годов. Дивиденды компания платит раз в год и делает это без пропусков.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. GD Power обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У неё неплохие дивиденды и умеренный P/E. При этом, спад котировок почти прекратился. Трудно сказать, выйдут ли они в рост в ближайшее время, но сильное дальнейшее падение маловероятно. К тому же, компания работает в стратегически важной отрасли, которая востребована и поддерживается государством.

gd копия.jpg

Четвёртое место. Offshore Oil Engineering

286.jpg

  • Тикер: 600583
  • Биржа: Shanghai Stock Exchange
  • Страна: Китай
  • Валюта торгов: юань
  • Капитализация: $4.5B
  • Годовой оборот: $2.4B
  • P/E: 7.1
  • Дивиденды за год: 3.7%
  • Падение котировок за год: –58%

Как можно догадаться по названию, компания занимается разработками в области морской добычи нефти. Она имеет целую сеть из заводов на поверхности моря общей площадью 3.5 квадратных километра. Также компания владеет 20 судами для постройки нефтедобывающих объектов. Среди их возможностей – сложные глубоководные работы, например, прокладка трубопроводов на глубинах до 3000 м.

  • На фото. Спуск на воду корабля Offshore Oil 286, предназначенного для строительства подводных трубопроводов.
  • На графике. Котировки Offshore Oil имели максимумы в 2008 (незадолго до всемирного кризиса) и 2015 годах. Сейчас, как и GD Power, Offshore Oil почти прекратила дешеветь, и её котировки примерно соответствуют минимуму 2014 года. Дивиденды компания выплачивает раз в год, но 2010 и 2011 годы были пропущены.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Offshore Oil обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У неё низкий P/E и умеренный размер дивидендов. Спад котировок после второго Шанхайского пузыря уже закончился, и вполне вероятно, что в ближайшем будущем котировки вновь вырастут (но это весьма зависит от общей ситуации в нефтяной отрасли).

offs копия.jpg

Пятое место. AVIC Capital Holdings

2.jpg

  • Тикер: 600705
  • Биржа: Shanghai Stock Exchange
  • Страна: Китай
  • Валюта торгов: юань
  • Капитализация: $8.0B
  • Годовой оборот: $1.3B
  • P/E: 15
  • Дивиденды за год: 2.2%
  • Падение котировок за год: –58%

Финансовая компания, занимающаяся коммерческими операциями в сфере авиастроения и авиаперевозок Китая. Напрямую связана с государственной Авиастроительной корпорацией Китая (AVIC), но занимается не столько собственно авиастроением, сколько торговлей самолётами, сдачей их в лизинг, сделками с недвижимостью, инвестициями в промышленность и т. д.

  • На фото. ARJ 21 – первый в истории Китая пассажирский самолёт собственного производства. На хвосте – фирменный логотип AVIC.
  • На графике. Как и другие “герои” обзора, компания AVIC Capital Holdings приняла активное участие во втором Шанхайском пузыре. С октября 2014 года по июнь 2015 её котировки взлетели в 5 раз, а к 2016 году откатились почти к прежним значениям. Дивиденды компания платит без строгого графика.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. AVIC Capital Holdings обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. Её коэффициент P/E относительно велик, а дивиденды малы. Также у компании довольно низкий (по отношению к капитализации) оборот. Единственный плюс этих акций – отсутствие негативного тренда в котировках.

avic копия.jpg

Шестое место. Huadian Power International

000e7fa714250a0c769a04.jpg

  • Тикер: 1071
  • Биржа: Hong Kong Stock Exchange
  • Страна: Китай
  • Валюта торгов: гонконгский доллар
  • Капитализация: $9.3B
  • Годовой оборот: $10B
  • P/E: 3.8
  • Дивиденды за год: 9.7%
  • Падение котировок за год: –58%

Подразделение компании Huadian Group –  ещё одного из пяти крупнейших китайских энергопроизводителей (10% всей китайской электроэнергии). Компания была основана в 1994 году. Штаб-квартира находится городе Цзинань (провинция Шаньдунь), но компания работает и в других регионах страны.

  • На фото. Ветровые электростанции на фоне юрт Внутренней Монголии
  • На графике. Здесь вновь наблюдается типичная для китайских компаний картина: максимумы в 2007 и 2015 годах и глубокий провал между ними. Сейчас котировки Huadian Power продолжают падать. Дивиденды компания платит раз в год, но 2009, 2011 и 2012 годы были пропущены.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Huadian Power обладает средней инвестиционной привлекательностью. Явные плюсы компании – большие дивиденды и очень низкий P/E. Но продолжающееся падение котировок внушает опасения. Вероятно, котировки ещё не достигли дна, и потенциальным инвесторам стоит выждать время.

huadi копия.jpg

Седьмое место. SDIC Power Holdings

beatrice_may2016_forweb.jpg

  • Тикер: 600886
  • Биржа: Shanghai Stock Exchange
  • Страна: Китай
  • Валюта торгов: юань
  • Капитализация: $6.6B
  • Годовой оборот: $4.7B
  • P/E: 8.1
  • Дивиденды за год: 4.4%
  • Падение котировок за год: –57%

Ещё одна энергетическая компания, на этот раз – из провинции Ганьсу. Строит и эксплуатирует преимущественно тепловые и гидроэлектростанции, но участвует и в альтернативных проектах, в том числе – за рубежом. В частности, сейчас участвует в постройке Beatrice Offshore Windfarm – огромного поля морских ветровых электростанций у берегов Шотландии.

  • На рисунке. Проект Beatrice Offshore Windfarm
  • На графике. Здесь мы вновь видим картину с максимумами в 2007 и 2015 годах. Но негативный тренд котировок после второго пузыря уже прекратился. Дивиденды компания платит раз в год и уже давно делает это строго по графику.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Huadian Power обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У компании неплохие дивиденды и невысокий P/E. При этом, у неё отсутствует негативный тренд котировок.

sdic копия.jpg

 

Отправить ответ

Оставьте первый комментарий!

avatar
wpDiscuz