ПРОСЕВШИЕ ЕВРОПЕЙСКИЕ АКЦИИ ЛЕТА 2016

Сегодня мы открываем летнюю серию обзоров об акциях, котировки которых сильно упали за год (с июня 2015 по июнь 2016), но которые заслуживают особого внимания инвесторов.

В обзор включены наиболее просевшие акции европейских компаний с капитализациями не менее €3B и коэффициентом P/E от 4 до 30. Иными словами, это акции крупных компаний, которые приносят довольно высокие прибыли в расчёте на вложенное евро (P/E есть отношение капитализации компании к её прибыли), но, при этом, не являются подозрительно недооценёнными (что может быть признаком близости компании к банкротству). Многие из этих компаний также выплачивают хорошие дивиденды. Возможно, что именно сейчас – самое время вложиться в них.

 

Первое место. UniCredit Group

1

  • Тикер: UCG
  • Биржа: Borsa Italiana
  • Страна: Италия
  • Валюта торгов: евро
  • Капитализация: €17.1B
  • Годовой оборот: €19.5B
  • P/E: 9.5
  • Дивиденды за год: 4.3%
  • Падение котировок за год: –53%

Одна из крупнейших мировых финансовых организаций, работающая в 49 странах. Оказывает банковские и иные финансовые услуги. В числе прочего, действует на территории многих стран СНГ. В России известна под маркой ЮниКредит банк. Группа была основана в 1998 году. Общее число её филиалов – порядка 10000.

  • На фото. Небоскрёбы UniCredit – своего рода, миланский аналог московских башен Федерация.
  • На графике. Котировки UniCredit отличаются волатильностью: в 2012 году акции группы стоили 2-3 евро, затем за 2 года выросли почти до 7 евро, а в ещё за два года вновь откатились ниже 3 евро. К сожалению, сайт finance.google.com (с которого мы берём информацию) не содержит достаточных данных о графике выплат дивидендов для этой компании (приведены данные лишь за 2013 год).
  • Оценка инвестиционной привлекательности. UniCredit Group обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Её P/E довольно невелик, а котировки находятся вблизи минимума 2012 года. Кроме того, у группы неплохие дивиденды (хотя и график их выплат требует уточнения в других источниках). Впрочем, дальнейшая просадка котировок тоже не исключена.

2

 

Второе место. Hugo Boss

3

  • Тикер: BOSS
  • Биржа: Deutsche Börse
  • Страна: Германия
  • Валюта торгов: евро
  • Капитализация: €3.9B
  • Годовой оборот: €2.8B
  • P/E: 13.5
  • Дивиденды за год: 6.5%
  • Падение котировок за год: –47%

Знаменитый производитель модной одежды. Был основан в 1923 году как обычная швейная фабрика. Она специализировалась на пошиве рабочей и спортивной одежды. В 1930-х годах фабрика Boss неоднозначно прославилась тем, что шила униформу для нацистов. Но, вопреки расхожему мнению, лично Хуго Босс (основатель компании) не был основным дизайнером нацистской униформы. Её знаменитый стиль был разработан художником и модельером Карлом Дибичем. После войны компания продолжила делать униформу – на этот раз, для гражданских профессий (железнодорожников, почтальонов). С 1953 года фабрика переориентировалась на модельную мужскую одежду. Она весьма преуспела в этом направлении и постепенно стала той фирмой Hugo Boss, которую мы знаем.

  • На рисунке. Реклама 1933 года, где фабрика Boss предлагает нацистскую униформу.
  • На графике. Несколько лет до 2015 года котировки Hugo Boss имели хороший положительный тренд, но недавно обвалились более, чем в 2 раза. Дивиденды компания платит регулярно, и размер их в абсолютном исчислении весьма стабилен (а в относительном значении весьма вырос после снижения котировок).
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Hugo Boss имеет среднюю инвестиционную привлекательность. Коэффициент P/E умеренно низок, но такое его значение мало говорит о дальнейшем движении котировок. Весьма вероятно, что они уже достигли дна, но нельзя исключить и дополнительное снижение. Дивиденды компании стабильны и сейчас довольно высоки, но есть сомнения, что их размер надолго сохранится при таких котировках.

4

 

Третье место. Caixa Bank

5

  • Тикер: CABK
  • Биржа: Bolsa de Madrid
  • Страна: Испания
  • Валюта торгов: евро
  • Капитализация: €14.7B
  • Годовой оборот: €8.4B
  • P/E: 20.5
  • Дивиденды за год: 6.4%
  • Падение котировок за год: –42%

Банк из города Барселона. Основные направления работы – банковские услуги и страхование. Работает, в основном, на территории Испании, где имеет самую крупную сеть филиалов среди банков страны (более 6600).

  • На фото. Главный барселонский офис банка Caixa, как и миланский офис UniCredit, состоит из двух зданий (хотя и не таких огромных).
  • На графике. Котировки Caixa Bank довольно волатильны. За недавние годы они несколько раз взлетали и падали более, чем вдвое. Помимо падения 2008 года, крупные колебания происходили в 2009-2013 годах (период финансового кризиса в Испании), а ещё одно крупное падение произошлов конце 2015 года. Дивиденды банк платит без чёткого графика, хотя и довольно часто. Исключение составил пропущенный 2014 год.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Caixa Bank обладает средней инвестиционной привлекательностью. Сейчас его котировки находятся примерно на тех же минимумах, что и в 2012 и 2009 годах. Но коэффициент P/E достаточно велик, потому более глубокое падение тоже нельзя исключить. У банка неплохие дивиденды, хотя и платятся они не регулярно.

6

 

Четвёртое место. Eutelsat Communications

7

  • Тикер: ETL
  • Биржа: Euronext
  • Страна: Франция
  • Валюта торгов: евро
  • Капитализация: €3.9B
  • Годовой оборот: €1.5B
  • P/E: 9.9
  • Дивиденды за год: 6.0%
  • Падение котировок за год: –42%

Оператор спутниковой связи, один из трёх крупнейших в мире. Покрывает Европу, Африку и значительную часть Азии и Америки. Был основан в 1977 году как межгосударственная организация. Приватизирован в 2011 году. Парк спутников насчитывает порядка 40 аппаратов.

  • На фото. Спутник Satmex 8, купленный в 2014 году компанией Eutelsat вместе с его владельцем – мексиканской компанией Satmex.
  • На графике. Котировки Eutelsat почти не пострадали в 2008 году, а с 2009 года вышли в хороший рост, который продолжался до 2011 года. Но в 2016 году котировки обрушились с 27 до 16 евро из-за сообщения руководства компании о планах по небольшому сокращению оборота. Дивиденды компания регулярно платила раз в год до 2013 года, но с 2014 года информации по графику выплат на finance.google.com нет.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Eutelsat обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Её котировки только что обрушились, но не из-за реальных проблем компании, а из-за психологической реакции рынка. Высока вероятность, что сейчас акции недооценены, и скоро их цена вновь поднимется. В пользу этого говорит и невысокий P/E. Кроме того, компания платит неплохие дивиденды.

8

 

Пятое место. Transocean

9

  • Тикер: RIGN
  • Биржа: SIX Swiss Exchange
  • Страна: Швейцария
  • Валюта торгов: швейцарский франк
  • Капитализация: €3.9B
  • Годовой оборот: €8.1B
  • P/E: 4.4
  • Дивиденды за год: –
  • Падение котировок за год: –40%

Один из крупнейших в мире подрядчиков бурения морских скважин. Сдаёт в аренду нефтяным и газовым компаниям буровые корабли и платформы вместе с оборудованием и персоналом. Общий флот составляет 136 аппаратов. Именно на платформе компании Transocean, арендованной компанией British Petroleum, в 2010 году произошёл взрыв, приведший к разливу нефти в Мексиканском заливе. Это происшествие и последующие юридические тяжбы (до 2012 года) негативно повлияли на котировки Transocean и других участвовавших компаний.

  • На фото. Буровой корабль Deepwater Pathfinder компании Transocean.
  • На графике. Уже несколько лет после взрыва 2010 года котировки Transocean имеют негативный тренд. В 2014-2015 годах компания платила дивиденды, но и это не помогло его переломить.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Transocean – пожалуй, самое рисковое вложение во всём обзоре. С одной стороны, судя по очень низкому P/E, компания недооценена и в будущем может сильно подорожать. С другой стороны, длительный негативный тренд не внушает оптимизма. Даже если его причины чисто психологические (реакция на былую аварию), то всё равно далеко не факт, что цены восстановятся в ближайшем году.

10

 

Шестое место. Aberdeen Asset Management

11

  • Тикер: ADN
  • Биржа: London Stock Exchange
  • Страна: Великобритания
  • Валюта торгов: фунт стерлингов
  • Капитализация: €4.5B
  • Годовой оборот: €1.5B
  • P/E: 16.2
  • Дивиденды за год: 6%
  • Падение котировок за год: –38%

Инвестиционная группа, собирающая средства у организаций и частных лиц и вкладывающая их в производства, которые считает перспективными. Была основана в 1983 году, но свой нынешний размер приобрела лишь в 2000-х годах благодаря поглощению ряда других компаний.

  • На фото. Реклама компании Aberdeen на яхтах спонсируемой ею парусной регаты.
  • На графике. Котировки Aberdeen были особенно высоки в 2013-2015 годах, но с тех пор просели почти вдвое. Дивиденды компания регулярно выплачивает два раза в год.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Aberdeen обладает, пожалуй, лучшей инвестиционной привлекательностью в обзоре. Несмотря на недавнее падение, котировки компании сейчас примерно соответствуют позициям 2012 года (что гораздо выше, чем в предыдущие годы). Дивиденды довольно высоки и платятся стабильно. Впрочем, трудно сказать, нащупали ли котировки дно. Коэффицент P/E не так уж мал, и возможна дополнительная просадка котировок.

12

 

Седьмое место. Porsche Automobil Holding

Ferdinand Alexander Porsche

Ferdinand Alexander Porsche

  • Тикер: PAH3
  • Биржа: Deutsche Börse
  • Страна: Германия
  • Валюта торгов: евро
  • Капитализация: €7.6B
  • Годовой оборот: €14B
  • P/E: 22
  • Дивиденды за год: 2.0%
  • Падение котировок за год: –37%

Автомобилестроительный холдинг, управляющий компаниями Volkswagen Group, Porsche Engineering и Porsche Design Group (но не содержащий их как подразделения). Volkswagen Group – это гигантский концерн, объединяющий множество известных брэндов из разных стран. Помимо собственно Volkswagen, в него входят Bentley, Bugatti, Lamborghini, Audi, Porsche, Škoda, MAN, Scania, Neoplan. Porsche Engineering и Porsche Design Group занимаются инженерными разработками и промышленным дизайном для разных компаний. Холдинг называн в честь знаменитого немецкого автоконструктора Фердинанда Порше, стоявшего в 1930-х годах у основ Volkswagen. По сей день холдинг в значительной степени контролуется наследниками Порше.

  • На фото. Фердинанд Порше показывает макет своего автомобиля немецким детям.
  • На графике. Котировки компании были на подъёме в 2013-2015 годах, но затем упали вдвое и теперь соответствуют уровням 2011-2012 годов. Porsche Automobil Holding стабильно платит дивиденды с частотой один раз в год.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Porsche Automobil Holding обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. Его коэффициент P/E довольно велик (что не предвещает особого роста котировок), а дивиденды низки.

14

 

Отправить ответ

Оставьте первый комментарий!

avatar
wpDiscuz