ПРОСЕВШИЕ РОССИЙСКИЕ АКЦИИ, ЗАСЛУЖИВАЮЩИЕ ВНИМАНИЯ

Сегодня мы поговорим о российских акциях, котировки которых сильно упали за год (с февраля 2015 по февраль 2016), но которые заслуживают особого внимания инвесторов.

В обзор включены наиболее просевшие акции российских компаний с капитализацией не менее RUB 75B ($1B) и коэффициентом P/E не более 30. Иными словами, это акции крупных компаний, которые приносят высокие прибыли в расчёте на акцию (P/E есть отношение капитализации компании к её прибыли). Некоторые из этих компаний также выплачивают хорошие дивиденды. Возможно, что именно сейчас – самое время вложиться в них.

Все эти акции торгуются на Московской бирже (MOEX, MCX). Буква “T” обозначает триллионы, буква “B” – миллиарды. Большинство данных приведены в рублях, но годовое падение котировок приведено отдельно как в рублях, так и в долларах. Рублёвое падение котировок большинства акций невелико, но если учесть также падение курса самого рубля, то итоговое (долларовое) падение котировок оказывается ощутимее.


Первое место. Славнефть-Мегионнефтегаз

  • Тикер: MFGS1
  • Капитализация: RUB 77B
  • Годовой оборот: RUB 167B
  • P/E: 6.1
  • Дивиденды за год: –
  • Падение котировок за год в рублях: –31%
  • Падение котировок в долларах: –42%

Нефтяная компания, седьмая в России по добыче нефти и четвёртая по производству готового топлива. Основное перерабатывающее предприятие компании – Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез (ЯНОС). Компания была создана как совместное российско-белорусское предприятие в 1994 году. Изначально была государственной, в 2000-х годах приватизирована, но в свободном обращении фактически находится лишь небольшая часть акций. Более 80% акций принадлежит ООО «Инвест-Ойл».

  • На фото. Сюрреалистический стиль рекламных плакатов Славнефти на жилых домах.
  • На графике. После девятикратного обрушения в 2006-2008 годах котировки Славнефти даже близко не возвращались к былым позициям. К 2015 году им удалось отыграть лишь половину того падения, а к 2016 году их котировки вновь немного просели (примерно к уровню 2010 года).
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Инвестиционную привлекательность Славнефти можно оценить как среднюю. С одной стороны, её акции дешевы и коэффициент P/E весьма мал. На каждую акцию приходится большая прибыль, и дальнейшее падение котировок маловероятно. Но компания не платит дивидендов, и это её минус.

2


Второе место. Норильский никель

  • Тикер: GMKN3
  • Капитализация: RUB 1.4T
  • Годовой оборот: RUB 456B
  • P/E: 10
  • Дивиденды за год: 14%
  • Падение котировок за год в рублях: –18%
  • Падение котировок в долларах: –31%

Крупнейшая российская компания по производству драгоценных и цветных металлов. Норильский никель – это концерн, образованный в 1989 году в результате слияния Норильского комбината и ряда других добывающих и обрабатывающих предприятий. Сам же Норильский комбинат был заложен в 1935 году, а вступил в работу в 1939 году. Мрачной страницей его истории является широкое использование труда заключённых при строительстве. Значительную их часть составляли репрессированные по политическим мотивам, представители интеллигенции, учёные, инженеры и религиозные деятели. В 1993 году Норильский никель был приватизирован и, в отличие от многих других российских предприятий, продолжил успешно работать. Сейчас на долю концерна приходится 38% мирового производства палладия, 22% никеля (первое место в мире), 9% платины, 11% кобальта, 3% меди. Более половины всех акций фактически разделены между тремя российскими миллиардерами – Владимиром Потаниным, Олегом Дерипаской и Алишером Усмановым.

  • На фото. Фантастический пейзаж российского Крайнего Севера, где располагается Норильский комбинат.
  • На графике. Норильский никель – одно из самых успешных российских предприятий с положительным многолетним трендом котировок. Уже к 2011 году его котировки восстановили позиции после кризиса 2008 года, а с 2014 года начали бить новые рекорды. Но в 2015 году после очередного рекорда они немного просели – примерно к уровню конца 2014 года.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Норильский никель обладает высокой инвестиционной привлекательностью. Его коэффициет P/E невелик (хотя и выше, чем у Славнефти), а дивиденды особенно высоки.

4


Третье место. Мегафон

  • Тикер: MFON5
  • Капитализация: RUB 548B
  • Годовой оборот: RUB 315B
  • P/E: 14
  • Дивиденды за год: 7.9%
  • Падение котировок за год в рублях: –14%
  • Падение котировок в долларах: –28%

Одна из крупнейших российских телекоммуникационных компаний, созданная в 2002 году. Предоставляет услуги сотовой связи, местной телефонной связи, широкополосного доступа в Интернет, кабельного телевидения и т. д. Действует в России, Таджикистане, Абхазии и Южной Осетии. Количество абонентов мобильной связи – порядка 70 миллионов.

  • На рисунке. Фирменный логотип Мегафона, хорошо известный россиянам.
  • На графике. Акции Мегафона имели рекордную стоимость в 2013 году, но с тех пор просели примерно в 1.5 раза.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Компания Мегафон привлекает инвесторов крупными дивидендами. Оценённость же её акций можно охарактеризовать как умеренную. При таком P/E вполне вероятны как дальнейшее падение котировок, так и их рост. В целом, инвестиционную привлекательность компании можно оценить как умеренно высокую.

6


Четвёртое место. Газпром нефть

  • Тикер: SIBN7
  • Капитализация: RUB 700B
  • Годовой оборот: RUB 1.4T
  • P/E: 6.1
  • Дивиденды за год: 5.2%
  • Падение котировок за год в рублях: –14%
  • Падение котировок в долларах: –28%

Дочерняя компания крупнейшего российского топливного гиганта Газпром. Была создана в 1995 году под названием Сибнефть и вскоре приватизирована (как оказалось впоследствие, с нарушениями: на залоговом аукционе произошёл сговор российского и грузинского олигархов Бориса Березовского и Бадри Патаркацишвили с другими участнками). В 2005 году компания фактически вернулась под управление государства и была переименована в Газпром нефть. Сейчас это четвёртая в России компания по добыче нефти и третья по переработке. Является отраслевым лидером по ряду показателей экономической эффективности (в частности, по возврату на вложенный капитал). Это первая компания, начавшая добычу нефти на российском шельфе Арктики.

  • На фото. Ребрэндинг Сибнефти в 2000-х годах, несомненно, пошёл ей на пользу. При всей одинозности обоих брэндов для россиян, Газпром хотя бы ассоциируется с государством и стабильностью, а Сибнефть – исключительно с “лихими 90-ми”. И по дизайну, и по своим ассоциациям, эмблема Газпрома на нефтехранилищах компании выглядит внушительно и основательно.
  • На графике. В отличие от большинства российских компаний, Газпром нефть почти сразу восстановилась после кризиса 2008 года, и с тех пор её котировки стабильны. В 2015 году они установили новый рекорд (190 рублей), но затем просели к своему среднему многолетнему уровню (порядка 140 рублей).
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Газпром нефть обладает высокой инвестиционной привлекательностью. Её коэффициент P/E весьма мал, и вряд ли её котировки ожидает значительное падение. При этом, компания платит неплохие дивиденды, хотя и не такие высокие, как Мегафон или Норильский никель.

8


Пятое место. E.ON Россия

  • Тикер: EONR9
  • Капитализация: RUB 155B
  • Годовой оборот: RUB 78B
  • P/E: 12
  • Дивиденды за год: 11%
  • Падение котировок за год в рублях: –10%
  • Падение котировок в долларах: –25%

Энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО ЕЭС России. Производит электроэнергию в суммарном объёме порядка 9 ГВт в год. Компания была  основана в 2005 году под изначальным названием Открытая генерирующая компания № 4, но в 2007-2008 годах большинство её акций были куплены немецкой компанией E.ON (откуда и пошло нынешнее название компании).

  • На фото. Гигантская немецкая энергетическая компания E.ON столь знаменита в Европе, что её название стало брэндом швейцарских энергетических напитков компании Global Functional Drink. С недавнего времени и сама E.ON, и одномённые напитки представлены и на российском рынке.
  • На графике. Как и Газпром нефть, E.ON Россия быстро восстановила позиции после кризиса 2008 года, и с тех пор её котировки очень стабильны. Их небольшое падение в 2016 году – лишь небольшое локальное колебание на общем уровне.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. E.ON Россия обладает высокой инвестиционной привлекательностью. Её коэффициент P/E выше, чем у Газпром нефти, но всё равно невелик. При этом, дивиденды у E.ON гораздо выше.

10


Шестое место. Лукойл

  • Тикер: LKOH11
  • Капитализация: RUB 2.3T
  • Годовой оборот: RUB 11T
  • P/E: 20
  • Дивиденды за год: 5.9%
  • Падение котировок за год в рублях: –10%
  • Падение котировок в долларах: –24%

Крупная нефтяная компания. Занимает второе место среди всех российских компаний по объёму выручки. Наряду с пивом “Балтика”, нефть “Лукойл” в 2007 году была включена в список 100 крупнейших брэндов мира. По размеру доказанных углеводородов считается третьей частной компанией в мире. Свою историю ведёт от концерна ЛангепасУрайКогалымнефть (сокращённо ЛУК), созданного как государственное предприятие в 1991 году. В 1994 году концерн был приватизирован. В отличие от многих других крупных российских компаний, большинство акций Лукойла не закреплены за государством или мажоритарными акционерами, а находятся в свободном обороте. Исключение составляют президент Лукойла Вагит Алекперов и вице-президент Леонид Федун, которые в сумме владеют 30% акций.

  • На рисунке. Лукойл. Один из лучших мировых брэндов.
  • На графике. Падение котировок компании в 2008 году было, по российским меркам, небольшим. С 2009 по 2014 годы её котировки медленно росли, а в 2015 резко увеличились в 1.5 раза ввиду падения курса рубля (как экспортёр, Лукойл получает значительную часть доходов в валюте). Но по мере нарастания нефтяного кризиса котировки Лукойла вновь немного просели.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Плюсом компании являются неплохие дивиденды. Но в сравнении с другими компаниями обзора, Лукойл имеет весьма высокий коэффициент P/E. В целом, инвестиционную привлекательность компании можно оценить как среднюю. Её акции – вложение с умеренным риском.

12


Седьмое место. Новолипецкий металлургический комбинат

  • Тикер: NLMK13
  • Капитализация: RUB 439B
  • Годовой оборот: RUB 782B
  • P/E: 4.0
  • Дивиденды за год: 7.2%
  • Падение котировок за год в рублях: –9%
  • Падение котировок в долларах: –24%

Третий по величине металлургический комбинат России. Главным поставщиком сырья для него является знаменитая Курская магнитная аномалия. Производит 21% всей российской стали. Официально комбинат был основан в 1934 году, но его историяуходит корнями ещё в XVII век, когда на месте нынешнего села Боринское был сооружен чугуноплавильный вододействующий завод. Его продукция использовалась на Воронежских верфях, основанных царём Петром I для строительства флота. Сейчас в ассортимент продукции входят чугун, слябы, холоднокатаная, горячекатаная, оцинкованная, динамная, трансформаторная сталь и сталь с полимерным покрытием. 85,54% акций комбината номинально принадлежат компании Fletcher Group Holdings Limited, расположенной на Кипре. В свободном обращении находятся лишь 11% акций.

  • На рисунке. Советская почтовая марка с Новолипецким заводом.
  • На графике. Котировки Новолипецкого металлургического завода в недавние годы испытывали глубокие колебания. Перед кризисом 2008 года они взлетели в 2.5 раза, затем упали в 6 раз. К 2011 году они вновь поднялись в 7 раз, но вскоре упали в 3 раза. Сейчас акции комбината стоят порядка 70 рублей – половину рекорда 2010-2011 годов.
  • Оценка инвестиционной привлекательности. Новолипецкий металлиругический комбинат имеет высокую инвестиционной привлекательность. Его коэффициент P/E очень мал (самый низкий показатель среди компаний рейтинга), а дивиденды весьма высоки. Комбинат производит продукт, необходимый во многих отраслях, и его оборот весьма велик даже по западным меркам – порядка $10B.

14

 

Отправить ответ

Оставьте первый комментарий!

avatar
wpDiscuz